Рынки. Итоги (16–20.01.2017): в ожидании роста доллара

Валютный рынок

Рубль на прошлой неделе удержался в диапазоне 59–60 за $1. Но новая неделя может принести повышение волатильности в паре USD/RUB, считает аналитик группы компаний Forex Club

В пятницу, 20 января, прошла инаугурация нового президента США Дональда Трампа. Аналитики решили, что на открытии торгов российская валюта будет отыгрывать речь, а также первые официально принятые решения. Рынок полагал, что первые решения президента подтолкнут доллар вверх. Но на середину торгового дня доллар по отношению к рублю даже подешевел. Так, официальный курс доллара на завтра, 24 января,— 59,67, а курс валюты на 14.00 составил 59,34 рубля за $1.

Скорее всего, USD/RUB поднимется в начале недели лишь до 60,90–61,30, считает аналитик группы компаний Forex Club Ирина Рогова. Тем более что у российской валюты есть фактор поддержки в виде налогового периода: банки с 20 числа каждого месяца платят налоги своих клиентов, и этот период продлится до середины следующей недели.

Также влияние в понедельник на пару USD/RUB оказывают выводы контрольной группы по выполнению договоренностей о сокращении добычи в формате ОПЕК плюс. Котировки нефти европейского сорта Brent стабилизировались в районе $55,5 за баррель. На выходных в Вене прошла встреча мониторингового комитета при ОПЕК, говорит ведущий аналитик банка «Российский капитал» Анастасия Соснова.

Согласно официальным заявлениям по итогам встречи, многие страны выполняют план по сокращению объемов добычи даже с опережением графика. Нефтяной рынок в целом отметил положительные итоги заседания комитета, но серьезным драйвером роста цен на нефть они не стали. Нефть «застряла» на отметке $54,83 за баррель.

По мнению Сосновой, в ближайшее время нефтяные котировки собираются балансировать в диапазоне $52–58 за баррель.

В целом неделя для рубля может быть весьма волатильной и непредсказуемой. «Пожалуй, стоит „отсидеться на заборе” и понаблюдать за российской валютой со стороны»,— полагает Ирина Рогова.

Ключевой темой для валютного рынка будут первые решения Дональда Трампа на посту президента. В пятницу, еще до инаугурации, в СМИ просочилась информация о том, что он готовится немедленно подписать некоторые указы, направленные на исполнение предвыборных обещаний. И в качестве одного из них звучал указ о борьбе с нелегальной миграцией и строительстве стены на границе с Мексикой. Естественно, что мексиканский песо может стать одной из наиболее пострадавших валют, говорит Рогова.

Как известно, заплатить за это должна будет Мексика. Плюс стоит вспомнить и его планы вернуть производство в США. А также добавить к этому жесткую монетарную политику Банка Мексики. Не стоит забывать и о том, что стабилизация экономики США и ожидание нормализации уровня ставки ФРС США также будут работать на пользу доллару. Таким образом, пара USA/MXN может обновить максимумы, поднявшись к уровню 23,00.

Фондовый рынок

По итогам предыдущей торговой недели индекс ММВБ упал с 2195,19 до 2159,96 пункта, а индекс РТС — с 1158,19 до 1138,99 пункта. А в прошлую пятницу, 20 января, в лидерах роста были следующие акции: префы «Сургутнефтегаза» (+2,32%), «Роснефть» (2,04%) и «Мегафон» (1,79%). Лидеры падения — акции банка «Санкт-Петербург» (–4,02%), «Соллерс» (–2,47%) и депозитарные расписки «Русала» (–2,15%).

Внешний фон на открытии российских бирж складывается смешанным, отмечает ведущий аналитик «Калита-финанс» Алексей Вязовский. Он обращает внимание на то, что, с одной стороны, японский рынок в минусе, фьючерсы на американские индексы также в красной зоне, то есть демонстрируют снижение. С другой стороны, иностранные инвесторы продолжают активно наращивать позиции в российских акциях и облигациях. На прошедшей неделе приток средств составил более $260 млн. Так, в прошедшую среду, 18 января, Минфин разместил первый выпуск ОФЗ в этом году. Ведомству удалось разместить два выпуска бумаг. До апреля 2017 года Минфин намерен проводить первичные размещения ОФЗ каждую среду.

Минфин успешно нарастил госдолг Сегодня Минфин впервые в 2017 году вышел на рынок с предложением государственного долга России. Вышел удачно — ему удалось разместить два выпуска бумаг, не переплачивая инвесторам. По этому размещению ведомство будет ориентироваться и дальше, предлагая к покупке государственные облигации под фиксированную доходность, по крайней мере в первом квартале. До апреля Минфин намерен проводить первичные размещения ОФЗ каждую среду.

Рынок ОФЗ к выходным консолидировался: по итогам недели доходности снизились на 5–9 б. п. на переднем участке кривой и прибавили до 10 б. п. в наиболее длинных 15-летних ОФЗ — 8,39% годовых.

Денежный рынок

В ближайшую среду, 25 января, состоится погашение кредитов рублевого РЕПО, выданных Центробанком под залог нерыночных банковских активов, в объеме около 500 млрд рублей, что само по себе может вызвать рост спроса на ликвидность от некоторых госбанков ввиду более дорогого рефинансирования на условиях постоянных операций. Так считают аналитики Росбанка. Также в среду состоится погашение валютного РЕПО перед ЦБ в объеме $5,5 млрд, и здесь возможны сюрпризы после недавнего возобновления вербальных интервенций руководства России против рубля. Суть этих вербальных интервенций в том, что при падении стоимости доллара к рублю ниже определенной планки (заложенной в бюджетном правиле) Минфин и Банк России могут начать откупать валюту для сдерживания баланса цены рубля.

Регуляторные новости и не только: дайджест 16–22 января Ужесточение наказания за незаконные операции с валютой, закрытие проекта УЭК, новый порядок расчета капитала, поправки в закон «О банкротстве физических лиц» и все остальные самые интересные новости об изменениях «правил игры» за минувшую неделю.

В довершение движения на денежном рынке в среду, того же 25 января, состоятся выплаты банками НДПИ, трети НДС и акцизов в бюджет, объем которых может превысить 700 млрд рублей.