Рубль внезапно взял передышку

«Надо признать, что и локальные, и внешние факторы сошлись благоприятно для России в последние две недели»,— пишут в своем обзоре аналитики Росбанка.

Они имеют в виду события последней недели 2016 года и первую неделю года 2017-го. Так, нефть марки Brent локально дорожала и достигала отметки $57,1 за баррель, держалась устойчиво выше $55 за баррель. Годовая инфляция в России к концу декабря прошлого года замедлилась до 5,4% — наиболее низкого уровня с начала 2012 года, добавляют эксперты банка. При этом и комментарии нового президента США Дональда Трампа применительно к отношениям с Россией носили преимущественно нейтральный или даже примирительный характер.

Все это привело к тому, что доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) в последние дни декабря 2016 года вновь опустились в диапазон 8,2–8,4% годовых, а курс рубля в первые дни нового года касался низкой отметки 59,11 против доллара США.

Снижение пары доллар—рубль ниже круглой отметки 60 является, пожалуй, главным событием первой недели нового года, отмечает главный аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев. Он предупреждает, что если не произойдет выраженного ухудшения конъюнктуры нефтяного рынка, рубль способен укрепиться еще на 3% относительно бивалютной корзины. Тренд на укрепление национальной валюты остается в силе, а ожидания нормализации отношений с США поддерживают аппетит инвесторов к российскому риску в целом. При этом конъюнктура рынка нефти остается определяющим фактором для курса российской валюты. А для нефтяного рынка, в свою очередь, ключевым остается вопрос скорости восстановления сланцевой нефтедобычи в США, добавляет аналитик.

На этом фоне индекс ММВБ обновил свой исторический максимум — доходя до отметки 2294 пункта, но закрыв неделю падением до 2195 пунктов. Аналитик инвестиционной компании «Открытие брокер» Андрей Кочетков говорит, что пик роста цен на российские активы пришелся на 3 января 2017 года, а потом последовали распродажи ценных бумаг. И это указывают на тот факт, что инвесторов, верящих в то, что цена на отечественные ценные бумаги пошла в рост надолго, все же не так уж и много. «Поэтому вторая неделя месяца может оказаться весьма показательной. Если распродажи акций продолжатся, то это будет говорить о завершении среднесрочной растущей тенденции на рынке»,— считает Кочетков.

Аналитики Росбанка полагают, что в начале 2017 года благоприятная обстановка для российских активов будет уравновешиваться как минимум дальнейшим ростом первичного предложения долга со стороны Минфина. По их мнению, Минфин предложит рынку купить новых ОФЗ на сумму до 400 млрд рублей в первом квартале 2017 года, или 36 млрд рублей в неделю.

Рубль в первый рабочий день нового года, 9 января, несет потери. Это и не удивительно, отмечает аналитик группы компаний Forex Club Ирина Рогова. Цены на нефть снижаются, а российская валюта все еще чувствительна к их динамике. Кроме того, напоминает Рогова, представители Банка России уже давали понять, что отметка 59 рублей за доллар — болезненная для экономики. Так, в середине октября прошлого года глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что в России должны функционировать такие фискальные правила, которые позволили бы сдерживать укрепление реального курса рубля.

Набиуллина: укрепление реального курса рубля нужно сдерживать Глава Банка России заявила о необходимости соответствующих фискальных правил.

Поэтому по мере приближения цены доллара к 59 рублям рынок начал осторожничать, опасаясь интервенций со стороны российского регулятора. И к концу торгов на Московской бирже 9 января 2017 года доллар снова вплотную подошел к отметке 60 рублей, евро перевалил за границу 63 рублей, а индекс ММВБ застыл на отметке 2200 пунктов.